當前的反通脹戰(zhàn)略不能僅僅依賴于改善農業(yè)生產，還應該采用一系列更有力度的控制總需求的政策（即貨幣政策和部分財政支出的同時緊縮），同時輔之以若干增加供給的措施，才能將通脹率繼續(xù)創(chuàng)新高的勢頭及時壓住，從而穩(wěn)定預期。

　　二月份同比物價上漲飆升至8.7%之后,通脹風險已經(jīng)引起了決策層的進一步關注。應該認識到，通脹壓力非但沒有因為雪災結束而消失，反而從多個方面正在繼續(xù)加大。理由如下：原材料成本推動帶來的通脹壓力將加劇、勞動力成本推動通脹壓力在加大、農產品價格向加工食品價格的傳導將繼續(xù)、糧價可能成為下半年通脹率上升的新的導火索、通脹預期也有繼續(xù)惡化的可能性。

　　國際貨幣基金組織的實證研究表明，在發(fā)達國家，如果通脹率壓力從3%上升到13%，GDP的增長率就會下降一個百分點（注：發(fā)達國家的GDP增長的正常速度在2-3%左右）。在美國，GDP增幅下降一個百分點，就會導致失業(yè)率增加0.35個百分點。在中國，也有若干案例可尋。在80年代中和90年代中的兩次高通脹（通脹在高點均達到20%以上）期間，中國政府被迫采用大幅度壓縮基本建設投資、收縮銀根、全面控制物價、存款保值等手段，但代價是巨大的：GDP的增長率均從周期的高位到低谷下降了一半左右，降幅達6-7個百分點。

　　國際經(jīng)驗表明，通脹率進入7%-20%的區(qū)間之內，通脹預期惡化導致惜售、囤積、甚至搶購的可能性就將明顯加大。從去年中以來，隨著食品價格的大幅上漲，政府采取了一系列鼓勵養(yǎng)豬和油料作物生產等措施，主要希望通過改善農產品供給來抑制物價上升的勢頭。但是，由于目前的主要風險是成本推動型和預期推動型的通脹，當前的反通脹戰(zhàn)略不能僅僅依賴于改善農業(yè)生產，還應該采用一系列更有力度的控制總需求的政策（即貨幣政策和部分財政支出的同時緊縮），同時輔之以若干增加供給的措施，才能將通脹繼續(xù)創(chuàng)新高的勢頭及時壓住，從而穩(wěn)定預期。

　　筆者建議政府采取“一攬子”的反通脹措施。八項具體建議如下：

　　1）加大貨幣政策緊縮的力度。最近一年期存款的實際利率已經(jīng)迅速降到了負4.6%。在物價環(huán)比每月以100個基點以上的速度上升的情況下，每次將一年期存款利率上調27基點已經(jīng)無法體現(xiàn)“從緊的貨幣政策”的力度，也難以達到向公眾宣示政府抑制通脹、穩(wěn)定預期的決心的效果。建議迅速提高每次加息的幅度和加息的頻率。另外，應繼續(xù)使用數(shù)量型政策工具和加大窗口指導的力度，嚴格實施央行確定的有關控制信貸增長的目標，防止信貸擴張加劇通脹壓力。

　　2）壓縮非重點財政支出。目前的形勢要求整個宏觀政策體系為反通脹服務。除了貨幣政策從緊之外，壓縮財政支出是短期內控制總需求的一個較為靈活的政策工具，應成為反通脹政策中的重要組成部分。具體來說，可以明確提出，在今后半年中，中央和地方在原預算基礎上按一定比例削減一般性支出和非重點行業(yè)的資本性支出。

　　3）清理并取消一批直接與居民生活有關的部分政府收費，尤其是不規(guī)范的收費。在食品價格面臨難以避免的上漲壓力的同時，有必要從減低政府收費方面降低整體物價的漲幅。在內地，在房地產、教育、醫(yī)療方面的不規(guī)范收費十分嚴重，對通脹起了推波助瀾的作用。及時清理、取消一批這類收費將有助于穩(wěn)定非食品價格。

　　4）加大對糧食生產的支持力度。為了防止由于種糧成本收益率的下降而影響下半年的糧食產量，應該盡快加大對糧食生產的支持力度。具體措施可以包括增加對糧食生產的直接補貼和對投入品的補貼、提高糧食收購的保護價等。

　　5）建立農產品運輸?shù)牡统杀揪G色通道。由于油價和其它成本的攀升，一些農產品的運輸成本（如從河南運到上海的豬肉）占銷售價的20%。這些運輸成本也成為推動近期價格上漲的一個理由。建議對主要農產品的運輸建立由主要產地向主要集散地特殊的綠色通道，由政府提供低成本的車皮或其它交通工具。

　　6）停止大部分農產品和其它短缺產品的出口。部分農產品和化肥去年以來價格上升的一個原因是由于國際市場價格高于國內價格，企業(yè)開始增加出口。為了防止這些行為損害政府穩(wěn)定價格的目的，應該對農產品、化肥、煤炭等產品的出口進行臨時禁止或限制。

　　7）加強利用政府儲備調節(jié)農副產品價格的作用。政府可以考慮通過增加進口部分農產品以建立更加充足的儲備，在必要時點及時、有力度地向國內市場投放這些產品，用以穩(wěn)定國內市場價格。

　　8）緩行若干可能加大通脹壓力的改革措施。資源稅和定價機制改革、環(huán)保稅費改革以及勞動合同法某些條款的具體落實都可能在短期內繼續(xù)加大成本上升和向消費物價傳導的壓力。在通脹已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟最大風險的當前，實施這些改革的具體時間表建議服從大局。

　　勿庸贅言，反通脹政策，尤其是緊縮總需求（如信貸和財政支出）的措施，是一個十分艱難的“分配痛苦”的過程。在這個過程中，許多部門、地方、企業(yè)、金融機構和個人由于利益受到影響，必定會提出各種各樣的理由表示難以理解。但是，如果人人都希望緊縮別人而不緊縮自己，這是不現(xiàn)實的。

　　從更加長遠的視角來看，目前通脹壓力突然加劇的原因除了一些國際和突發(fā)因素之外，很大一部分來自于過去多年高速經(jīng)濟增長過程中對資源、環(huán)境和低端勞力成本的“透支”。資源環(huán)境價格的長期扭曲、經(jīng)濟增長的成果長期以來沒有被勞動力充分分享，總有一天要體現(xiàn)為資源和勞動力成本的大幅上升。充分理解了這一點，各方面就可能以比較平和的心態(tài)對待反通脹需要付出的成本。

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